Он не только страхует риски, но дает возможность зайти на другие рынки. Опционами на луковицы тюльпанов торговали в Амстердаме уже в начале XVII века, а к 1630-м годам на Королевской бирже в Англии в продаже появились форвардные контракты. За расцветом торговли и ростом прибылей от сделок с луковицами последовал крах рынка в 1636—1637 годах. Договоры с условием поставки в будущем появились за несколько веков до нашей эры. Так, вавилонские купцы, снаряжая караваны, были вынуждены искать финансирование.
В этой роли может выступать любой продукт, от которого они производны (ценные бумаги, драгметаллы, валюты и тд). Условия, на которых осуществляется поставка актива в будущем, называются спецификацией контракта. В 1972 году на Чикагской товарной бирже (Chicago Mercantile Exchange) было создано новое подразделение — Международный валютный рынок (International Monetary Market). Оно стало первой специализированной биржевой площадкой для торговли финансовыми фьючерсными контрактами — валютными фьючерсами. До этого в качестве базового актива фьючерсов использовались только товары. В 1973 году Чикагская торговая палата учредила Чикагскую опционную биржу (Chicago Board Options Exchange).
Фьючерсы
К концу 1970-х годов финансовыми фьючерсами торговали на биржах по всему миру. Конечный финансовый результат для каждой стороны сделки может быть как положительным, так и отрицательным. Трейдеры могут спекулировать на разнице цены контракта или пытаться получить прибыль от колебаний курса базового актива. За счет встроенного кредитного плеча можно солидно заработать даже при незначительных изменениях курса базового актива. То есть, торгуя фьючерсами, участники сделки договариваются о поставке актива в день Х по согласованной ими цене. И несмотря на то, что цена фьючерса всегда зависит от цены базового актива, который может подешеветь/подорожать, сумма сделки не изменится.
Производные финансовые инструменты — деривативы — открыли новые горизонты для заработка. А с развитием рынка цифровых денег стали появляться криптовалютные деривативы, и этот сектор активно набирает обороты. В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» в России, производный финансовый инструмент предопределяет выполнение одной или сразу нескольких обязанностей2. Также производный финансовый инструмент предусматривает в случае предъявления требования другой стороной продать или купить валюту или ценные бумаги3. С другой стороны, это эффективный инструмент для перераспределения рисков, который способствует интеграции различных сегментов финансовых рынков. А возможность использовать кредитное плечо позволяет открывать позиции, в разы превышающие торговый счет инвестора.
Производный финансовый инструмент
Например, суммарное количество контрактов CFD на акции некоторой компании может быть в несколько раз больше количества выпущенных акций. Для торговли деривативами на бирже можно использовать кредитное плечо. То есть, для заключения сделки трейдер вносит гарантийное обеспечение (определенный процент от общей суммы контракта) и в момент исполнения контракта фиксирует прибыль. Таким образом, встроенное кредитное плечо позволяет проводить еще более выгодные сделки. Однако, если цена пойдет в противоположную сторону, фиксировать придется не прибыль, а убытки. Деривативы относятся к категории производных финансовых инструментов, стоимость которых определяется ценой того или иного базового актива.
CFD — это тип производных финансовых инструментов, который стал популярным с развитием рынка Forex. Имея определенные сходства с фьючерсами, форварды отличаются от них тем, что торгуются на внебиржевом рынке. Производный финансовый инструмент может иметь более одного базового актива. Они выполняют функцию страховки от маржин-колла для сохранения открытой позиции. Согласно статистике Банка международных расчётов, если в 1998 году среднесуточный оборот внебиржевых деривативов (представляющих во многом спекулятивный капитал) составлял 475 млрд.
- Соответственно, он может заработать больше, если цена пойдет в нужном направлении.
- Опционами на луковицы тюльпанов торговали в Амстердаме уже в начале XVII века, а к 1630-м годам на Королевской бирже в Англии в продаже появились форвардные контракты.
- Что касается самой торговли, то для открытия и закрытия позиций по деривативам используются биржевые заявки (ордера).
- За счет встроенного кредитного плеча можно солидно заработать даже при незначительных изменениях курса базового актива.
- В соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» в России, производный финансовый инструмент предопределяет выполнение одной или сразу нескольких обязанностей2.
Плюсы и минусы деривативов
Японских землевладельцев, получавших натуральную ренту (часть урожая риса) не устраивала зависимость от погоды, плюс им требовались наличные деньги. Они стали хранить рис на городских складах и продавать складские расписки (рисовые купоны). Эти купоны давали их владельцу право на получение определённого количества риса оговорённого качества в некую будущую дату по оговорённой цене. Так землевладельцы получали стабильный доход, а продавцы — гарантированные поставки риса и возможность получить прибыль от продажи купонов. Пытаясь предсказать будущие цены, торговец Мунэхиса из рода Хомма стал отображать движение цен в виде так называемых японских свечей, положив начало техническому анализу. Таким образом, торговля деривативами предполагает понимание ситуации на рынке (куда и как пойдет цена актива), умение работать с кредитным плечом и навыков риск-менеджмента.
Покупатель считает, что курс базового актива будет расти, продавец – делает ставку на понижение. До наступления срока экспирации контракта деривативы всегда можно перепродать. Будучи продвинутой формой форвардов, опционы дают возможность (не обязанность) приобрести или продать базовый актив на оговоренных ценовых условиях до определенного момента в будущем. Инвестор исполняет условия сделки, если она кажется ему выгодной, или же просто отказывается от нее, теряя стоимость опциона. Растущие объемы биржевой торговли привели к необходимости новых инструментов для операций на финансовых рынках.
Инструменты
Соответственно, он может заработать больше, если цена пойдет в нужном направлении. Данный инструмент можно использовать как подстраховку, поскольку все сделки с деривативами нацелены на будущее. Подстраховка в данном случае состоит в том, что трейдер замораживает выгодные для себя условия сделки и применяет их в будущем.
Согласно такому контракту, одна сторона сделки берет у второй некую сумму, оговаривая процентную ставку и сроки. В случае изменения того или иного показателя, покупатель FRA-контракта будет обязан выплатить компенсацию. Например, банки используют FRA для страховки активов от изменения ключевой ставки.
По типу сделки все деривативы делятся на форварды, фьючерсы, опционы, свопы, CFD, варранты, FRA и тд. Каждый из этих деривативов имеет свои особенности, о которых мы рассказали в статье. Чтобы достичь успеха, инвестору необходимо изучить большое количество информации, иметь навыки работы с кредитным плечом и знать азы риск-менеджмента. Имея дело со спекулятивным инструментом, каковым являются деривативы, даже опытный инвестор может ошибиться в принятии решения и остаться в убытке. Причем спекулировать можно самим фьючерсом или опционом, перепродав его как ценную бумагу, или ценой базисного актива. Зарабатывать можно как на росте, так и на снижении стоимости базисного актива, то есть торговать в лонг и шорт.
Производный финансовый инструмент
- До этого в качестве базового актива фьючерсов использовались только товары.
- В контракте также оговаривается время, в которое определяется эта разница.
- Они выполняют функцию страховки от маржин-колла для сохранения открытой позиции.
- Имея определенные сходства с фьючерсами, форварды отличаются от них тем, что торгуются на внебиржевом рынке.
- По типу сделки все деривативы делятся на форварды, фьючерсы, опционы, свопы, CFD, варранты, FRA и тд.
- Будучи продвинутой формой форвардов, опционы дают возможность (не обязанность) приобрести или продать базовый актив на оговоренных ценовых условиях до определенного момента в будущем.
При помощи производных финансовых инструментов происходит снижение транзакционных издержек. Появляются возможности для снижения рисков по источникам финансирования1. Отличительная особенность деривативов состоит в том, что суммарное количество обязательств по ним не связано с общим количеством базового актива, обращающегося на рынке. Эмитенты деривативов не обязательно являются владельцами базового актива.
Обычно предусматривается возможность купить, продать, предоставить, получить некоторый товар или ценные бумаги. Цена дериватива и характер её изменения обычно тесно связаны с ценой базового актива, но не обязательно совпадают. На рынке деривативов применяются такие инструменты как опционы, свопы, фьючерсы, форвардные контракты. Производные финансовые инструменты можно поделить между собой по способу реализации. Договорными деривативами называются двусторонние контракты, торгуемые на внебиржевом секторе. Свободно торгуемые деривативы это те, кто являет собой стандартизированные контракты, торгуемые на биржах.
Форвардные контракты
Например, на бирже ⚡ Binance, чтобы начать торговать фьючерсами, нужно открыть фьючерсный деривативы это аккаунт и перевести на него средства с основного. Причем участники своп-сделки отдают/принимают активы только на определенное время, после чего возвращают их владельцам. В первом случае инвестор выбирает, продавать или не продавать актив, во втором — покупать или не покупать. Фьючерсы – это соглашение о покупке/продаже актива по согласованной сторонами стоимости, которое будет исполнено в определенный момент в будущем. Деривативы не имеют никакой самоценности и не могут существовать сами по себе.
CFD представляет собой контракт на разницу между настоящей и будущей стоимостью актива. Покупая такой контракт, пользователь не становится владельцем актива, а лишь может использовать его для получения прибыли/убытка (в зависимости от того, как будет меняться его цена). В контракте также оговаривается время, в которое определяется эта разница. Торговать индексами CFD можно при помощи таких сервисов, как ХM, Финам и других брокеров. Это чисто спекулятивный инструмент, который используют для получения прибыли на разнице в стоимости контрактов.